¿Por qué se endeudan los ricos?

Porque especular con dinero prestado es más rentable.

Rockefellers

Aunque no lo necesiten.  Se endeudan por rentabilidad, no por necesidad.

Gracias a Eduardo Garzón y su educativo blog he descubierto un detalle importante que resumo en este post:

…, para una actividad o inversión determinada, uno puede ganar mucho más dinero si utiliza dinero prestado en vez de dinero propio

Demostrémoslo matemáticamente con un simple ejemplo:

Imaginemos que una determinada empresa quiere realizar una inversión que al cabo de un año le otorgue ganancias. Esta inversión requiere utilizar 100 €, y al cabo de un año la empresa obtiene 120 €. El dinero que se ha ganado en un año con esta inversión es 20 € (120 € obtenidos menos los 100 € utilizados).

Si la operación la lleva a cabo la empresa con dinero propio, la rentabilidad será del 20%. Por cada 100 € gastados, ganará 20 € (20/100 = 20%).

Si la operación la lleva a cabo la empresa en parte con dinero propio y en parte con dinero prestado, la rentabilidad será MAYOR que ese 20%.

Veamoslo. Tomemos el caso extremo (pero en ocasiones real) de que la empresa utiliza 10 € propios y 90 € ajenos.

Es decir, la empresa pedirá prestado 90 € y aportará 10 € propios para tener los 100 € que  necesita para iniciar la inversión. Cuando transcurra el año la empresa obtendrá 120 €. Pero tendrá que devolverle los 90 € al banco que le haya prestado dinero, más un pago extra por intereses que suponemos alcanza los 4 €. En definitiva, la empresa ha obtenido 120 €, pero tendrá que pagar al banco 94 € (90 + 4).

Le sobrarán entonces 26 € (120 – 94).

Como los 10 € los sacó de su bolsillo para iniciar la inversión, en realidad la empresa ha ganado 16 €. Si calculamos la rentabilidad resulta un fabuloso 160%.

Por cada 10 € gastados, ha ganado 16 € (16/10 = 160%).

La cantidad ganada es menor que en el caso anterior (16 € cuando en el caso anterior fue de 20 €), pero  lo que importa es la ganancia en relación al dinero que aportó la empresa.

Es mucho más rentable el segundo caso, ya que aportando poco dinero se obtienen ganancias muy grandes. Imaginemos las ganancias que obtendría la empresa si en vez de aportar 10 € propios, aportase 100 €. En ese caso las ganancias serían de 160 euros (porque por cada 10 euros que aporta, gana 16).

Si para esta inversión la empresa no se endeuda, gana 20 euros. Si se endeudase en las cantidades indicadas, gana 160 euros.

La diferencia es colosal. Es mucho mejor invertir utilizando dinero prestado que utilizando dinero propio.

El apalancamiento (endeudarse para realizar una actividad económica)  ha sido la estrategia que han adoptado las grandes empresas y las grandes fortunas para invertir en el sector de la vivienda y también en los mercados financieros. Aunque tenían dinero suficiente para invertir sin tener que pedir dinero prestado, lo hicieron porque de esta forma obtenían muchos más beneficios. El recurso al endeudamiento les ofrecía la oportunidad de obtener muchas más ganancias, así que recurrieron a él en cantidades muy elevadas.

Ahora ya se entiende mejor por qué las grandes empresas y las grandes fortunas se endeudaron tanto durante el boom económico. Lo hicieron ..pero no por necesidad, sino para multiplicar los beneficios que podían conseguir.

No es lo mismo.

 

Fuentes:

imagen: http://upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/7/7b/Rockefellers.png

http://eduardogarzon.net/por-que-las-grandes-empresas-y-las-grandes-fortunas-han-recurrido-al-endeudamiento/

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2 comentarios el “¿Por qué se endeudan los ricos?

  1. también es conveniente endeudar a una empresa porque de quebrar se va al traste una persona llamada jurídica, que nada tiene que ver con la estructura de carne y hueso con la que estamos hechas las personas de verdad. La solución de cerrar puertas, abrir en otro sitio, dejar los terrenos hipotecados en dación de pago, los despidos al fondo de garantía salarial… son grandes bazas después de proyectos fallidos financiados por los demás.

    saludos.

  2. Se ve que en Estados Unidos dejan hacer el proceso de quiebra para todas las deudas personales…..excepto para los créditos de estudiantes, que te persiguen de por vida. (Como aquí la dación en pago no te libra de la deuda..).

    Esto de virtualizar las responsabilidades personales da para otro post. Bárcenas se acogío a una amnistia…a través de una empresa, y los millonarios no poseen inmuebles… los tienen sus SICAVS. Mmmmm.

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